Değerli metaller piyasasında yön aşağı döndü. Ons gümüş, dolar endeksinin zirve seviyeleri zorlaması ve jeopolitik risklerin "güvenli liman" talebini karşılamada yetersiz kalmasıyla keskin bir düşüş yaşadı. Hafta başında 34 dolar seviyelerinde seyreden gümüş, yatırımcıların kâr satışları ve değişen piyasa algısıyla 31,20 dolar bandına kadar çekildi. Bu durum, piyasalarda kalıcı bir trend değişiminin mi yoksa geçici bir düzeltmenin mi yaşandığı sorusunu gündeme getirdi.
Doların gücü ve faiz baskısı fiyatları baskılıyor
Gümüşteki ani geri çekilmenin temelinde, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon verileri sonrası faiz indirimlerini öteleyebileceğine dair güçlenen sinyaller bulunuyor. Küresel enerji maliyetlerindeki artışın tetiklediği enflasyon endişeleri, yatırımcıların faiz getirisi olmayan gümüş yerine doları tercih etmesine neden oldu. Ayrıca gümüş, hem bir yatırım aracı hem de sanayi ham maddesi olması sebebiyle, endüstriyel talep tarafındaki maliyet baskılarından da olumsuz etkileniyor.
Arz açığı ve kritik seviyeler
Fiyatlardaki teknik düşüşe rağmen, gümüş piyasasında fiziksel bir arz-talep dengesizliği sürmeye devam ediyor. Gümüş Enstitüsü (Silver Institute) raporlarına göre piyasa, üst üste altıncı kez "arz açığı" ile kapanmaya hazırlanıyor. Özellikle güneş enerjisi ve yapay zekâ donanımlarında artan kullanım, stokları son yılların en düşük seviyesine indirdi. Teknik analizler, 31 dolar seviyesinin kritik bir destek olduğunu, bu noktanın kırılması halinde düşüşün 28 dolar bandına kadar derinleşebileceğini gösterirken; Çin ve Hindistan’dan gelecek fiziki alımların fiyatları dengelemesi bekleniyor.
